融资租赁售后回租详解

融资租赁售后回租详解 融资租赁售后回租是一种特殊的融资方式，它结合了融资租赁和销售回租的特点。这种方式在企业中较为常见，尤其是当企业需要更新设备或改善财务状况时，售后回租可以为企业提供流动资金支持，同时让企业继续使用其出售的资产。

一、什么是售后回租

售后回租的基本操作模式是，企业将其拥有的固定资产（如机械设备、房地产等）出售给融资租赁公司，并从融资租赁公司处租回使用。这样做的好处在于，企业可以迅速获得一笔现金流入，而不会影响其日常运营，因为它们仍然可以继续使用这些资产。

二、售后回租的操作流程

1. 评估资产价值：首先，需要对拟出售的资产进行评估，确定其市场价值。
2. 签订合同：接着，企业与融资租赁公司签订售后回租协议，明确双方的权利义务。
3. 资产转移：根据协议，企业将资产的所有权转移至融资租赁公司。
4. 租赁使用：企业以租赁的形式继续使用这些资产，按照约定支付租金。
5. 租赁期满处理：在租赁期满后，根据协议，企业可以选择购买回资产、续租或归还资产。

三、售后回租的优势

• 提高资金流动性：售后回租能够使企业快速获得所需资金，用于偿还债务或投资于新的项目。
• 降低负债率：通过将资产转售给融资租赁公司，企业的资产负债表上的负债水平得以降低。
• 保留资产使用权：企业可以在不失去资产使用权的情况下，获取资金，维持正常的经营活动。
• 税收优惠：在某些情况下，售后回租可能带来一定的税收优惠。

四、售后回租的风险

• 租金成本高：虽然售后回租可以快速获得资金，但是长期来看，支付的租金可能会高于资产的出售价格。
• 资产贬值风险：若租赁期间资产贬值，到期购买回资产的成本可能增加。
• 契约条款限制：融资租赁合同中的条款可能对企业未来的发展造成一定限制。

五、售后回租的应用场景

售后回租广泛应用于各种行业，尤其对于那些拥有大量固定资产的企业来说更为适用。例如，在航空业中，航空公司可以通过售后回租飞机来获取资金；在制造业中，工厂可以通过出售生产设备并回租来优化财务结构。

六、案例分析

以某航空公司为例，该公司决定通过售后回租其部分飞机来筹集资金。该公司与一家融资租赁公司签订了协议，将10架飞机以总价20亿美元的价格出售，并签订了为期10年的租赁合同。通过这一操作，该公司不仅获得了急需的资金，还保留了飞机的运营能力，为后续发展提供了资金保障。

七、售后回租与直接融资租赁的区别

为了更好地理解售后回租，下面是一个简化的表格，用于比较售后回租与直接融资租赁的主要区别：

特征	售后回租	直接融资租赁
初始状态	企业已拥有资产	企业没有资产
操作步骤	出售资产→回租使用	租赁资产使用
资金用途	获取流动资金	获得新资产使用权
资产所有权变化	由企业到融资租赁公司	由供应商到融资租赁公司

通过上述内容可以看出，融资租赁售后回租是一项复杂但有效的融资工具，它为企业提供了灵活的资金解决方案。然而，企业在选择这种方式时，也应充分考虑其潜在的风险，并确保与合适的融资租赁伙伴合作。